最近，“沉寂”已久的芯片板块乍现“回春”之迹。
Wind数据显示，自上年12月23日起截至今天收盘，
芯片指数（884160.WI)在53个交易日内迅速上涨22.12%，已基本收复了2022年8月以来的跌幅
。
数据来源：Wind，统计区间为2022年8月11日至2023年3月21日；指数历史收益情况不预示其未来表现。
涨势“汹汹”，何以至此？答案或许与Ta有关！
氧化镓（jiā）
传言中的“最佳材料”
上周二，西安邮电大学宣布，该校陈海峰教授团队
在8英寸硅片上，制备出高质量的氧化镓外延片
；今年2月底，中国电子科技集团有限公司第四十六研究所
成功构建我国首颗6英寸氧化镓单晶，达到世界最高水平
；去年5月，诞生在杭州的
2英寸氧化镓晶圆，采用全新的熔体法制成，为国际首例
。
氧化镓屡屡“上新闻”，究竟凭啥？它到底有何特别之处？
无机化合物、三氧化二镓、Ga2O3……氧化镓的别名很多，但归根结底，它是一种
宽禁带半导体
，亦是
“第四代半导体”领域中的重大突破
。
从上图不难看出，业界对于半导体材料的研究和探索从未止步。就目前而言，氧化镓之所以能够成为“顶流”，根本原因在于其
性能出色、性价比高
。
当我们在谈论半导体材料时，首先得了解“禁带宽度”这一概念：禁带越宽，电子在跃迁到导带时，所需要的能量越大，半导体材料所能承受的温度和电压也就越高。
而氧化镓的禁带宽度可是4.9eV，远超同为第三代半导体材料的碳化硅（3.2eV）和氮化镓（3.39eV）。这就意味着，氧化镓在
耐高温、热稳定性、抗辐照、功率容量
等方面的优势，是前代半导体材料所难以匹敌的。
另一方面，氧化镓的
能量损耗还很低
——在理论上，是硅的1/3000、碳化硅的1/6、氮化镓的1/3——可以有效减少能源消耗、节约使用成本。
“芯”动之余，能否布局？
眼看市场反响热烈，客官们可能又将抛出那个直击灵魂深处的问题：“Buy？还是Bye?”富二来“支招”，若想大致判断芯片板块的当前位置和未来趋势，只需记住这条口诀：
短期看供需关系、中期看创新周期、长期看国产替代
。
过去为啥“跌跌不休”？
半导体是一个周期性与成长性并存的行业，产品周期、产能周期与库存周期三者相互嵌套、循环往复。
回顾过往的这大半年，PC、智能手机等消费类电子产品的终端需求较为疲软，各大上游厂商的库存堆积，形成供过于求的局面。因此，半导体的出厂价格只得被动降低，上市公司的经营状况随之下滑，基本面与股价都难掩低迷。
更何况彼时，新冠疫情反复扰动供应链，美联储激进加息有些“上头”，芯片板块显著承压，也是意料之中的事。
后市又会怎么走？
着眼当下，半导体产业的去库存即将步入尾声，芯片板块或将迎来拐点，吸引部分资金进场买入。
以更长远的视角看，整个板块最核心的逻辑是，在“自主可控”的紧迫需求下，半导体产业链的国产化率有望加速提升。
许炎 富国时代精选拟任基金经理
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具有10年证券从业经历，基金管理年限超6年
➣
多年深耕于TMT，深谙科技成长逻辑
正如富二家的“科网捕手”许炎所分享的：
半导体毫无疑问是核心科技，大国博弈下国产化是必行之路，目前国内半导体国产化进程已有突破
。
芯片作为衡量一个国家科技和创新水平的重要标志，国产替代势在必行，近年来国内各个短板环节都有所布局并取得显著进步，行业具备较大的成长空间，感兴趣的客官可以考虑采取择机逢低的方式慢慢布局。
孙权 富国新兴产业基金经理
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本硕均就读于清华大学，具有10年证券从业经历、基金管理年限满1年
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能力圈覆盖TMT、汽车、新能源等科技成长赛道
同时，富二家的“宝藏”基金经理孙权，在半导体行业积累了扎实的研究功底，在上行阶段，业绩更具弹性和锐度。感兴趣的客官也不妨关注一下哦～
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