青睐灵活配置基金搭配指基做波段
青睐灵活配置基金搭配指基做波段 更新时间：2010-1-25 12:26:15 选择攻守兼备、灵活配置的混合型绩优基金,是2010年的投资重点。加大对基金选股能力的研究力度,降低指数型基金的比例。震荡市中适当加码操作灵活的中小盘风格基金,并利用ETF适当波段操作。 >>>投资篇 蓝筹绩优基金受宠 不放弃ETF 在去年4季度拥有较好表现的国泰君安君得益优选在季报中表示,重点布局消费品和中小盘绩优基金。截至2009年4季度末,该产品的基金仓位达93.42%,而前10大重仓基金为易方达价值成长、博时主题、交银成长、汇添富焦点、华商盛世成长、富国天瑞、华宝收益增长、华夏行业精选、嘉实研究精选、瑞和小康,对重仓基金的配置比例在3%―8%之间,维持均衡态势。 同样,招商证券基金宝二期在去年4季度多数时间保持高仓位,只在去年末将仓位从80%左右降到70%附近。该FOF重仓绩优基金,前10大重仓基金为内需动力基金、华夏红利前收费、海富通风格优势基金、交银施罗德精选基金、大成精选基金、华商领先基金、华安宏利、荷银首选、兴业全球视野、 嘉实精选基金,净值占比分别为6.28%、6.02%、5.23%、5.14%、4.93%、4.82%、3.77%、3.62%、3.56%、3.39%。 指数型基金依然是不少FOF的配置重点。如国信“金理财”经典组合去年全年净值增长77.51%,在同类产品排名第1,而在2009年4季度末的基金仓位为68.45%,不过该产品非常具有攻击性,重仓的前10大基金有8只是指数型基金,包括6只ETF基金,前5大重仓基金为华夏上证50ETF、易方达深证100ETF、华安上证180ETF、友邦华泰红利ETF、嘉实沪深300,市值占净值比例分别为 9.51%、9.10%、8.23%、5.92%、5.67%。南京证券神州1号的前6大重仓基金中也出现50ETF、 红利ETF、深100ETF、180ETF的身影。 也有部分FOF态度谨慎,如广发基金优选的前10大重仓基金中出现了货币基金的身影。东海东风2号的基金仓位为35.6%,主要重仓的基金也都是货币市场基金。 >>>布局篇 重视混合绩优基金 搭配指基做波段 国泰君安君得益优选在展望2010年时表示,攻守兼备的主动基金将是2010年的基金市场的投资选择,这也成为了FOF基金经理共识。国泰君安君得益优选同时认为,1季度的行情机会仍然较多,这决定了股票基金仍然可以作为资产配置的主要方向,而且热点投资领域仍有望层出不穷,能够较好把握这些机会的基金值得提前布局。东风2号集合也表示在适当的时机增加基金投资比重。 FOF经理重视对绩优混合型基金和操作灵活的中小盘基金的挖掘。广发增强型基金优选就表示,基金的个股选择能力将是决定基金业绩的首要因素,将加大对基金选股能力的研究力度。招商证券基金宝二期也认为,在过渡期内的震荡慢牛行情中,市场热点变化较快,中小市值股票和主题类股票表现较好,将在市场震荡中选择操作灵活的中小盘风格基金适当增加投资。 招商证券基金宝二期、南京证券神州1号等多位FOF基金经理明确表示,将利用指数型基金尤其是ETF进行波段操作。南京证券神州1号报告显示,将继续重点配置优质的主动型开放式基金,同时仍将根据市场行情的变化,在不同阶段适当配置一定数量的指数基金。长江超越理财2号也表示在投资策略上相应会采取相对积极的策略,并努力把握波段性交易机会。 此外,股指期货及融资融券原则获批将引市引发市场风格转换的问题,为不少FOF经理所重视。国泰君安君得益优选认为,投资者需要对大盘蓝筹股相对中小盘股的低估状态保持关注,这种状态有可能在一季度的某个时候转变。当处于明显低估状态时,基金组合的构建要适当偏向重仓大盘蓝筹类股票的绩优基金。 >>>套利篇 偏爱杠杆产品 谋取套利空间 在券商FOF季报中,杠杆型基金就经常出现在FOF产品的前十大重仓基金中,显露出这些投资经理对杠杆型产品的偏爱。 国元黄山2号的2009年4季度报告显示,该产品去年底整体基金仓位保持在76.52%,前十大重仓基金中出现了瑞和小康、瑞和远见、瑞福进取的身影,这3大基金占比分别为6.26%、5.45%、3.57%。同样的,在国泰君安君得益优选基金、国信“金理财”经典组合等产品也重仓了杠杆型产品。在2009年3季度报告中,不少FOF也曾经配置了同庆B、同庆A、瑞福进取等产品。 实际上,自瑞福分级、长盛同庆等分级产品问世以来,就得到了FOF投资经理的青睐。而且,国元证券还曾将发布报告显示,国元黄山2号集合资产管理计划于2009年11月23日在二级市场购买了200万份同庆B基金,收盘共持有1400万份,市值占黄山2号集合资产管理计划总资产比例为2.77%。 业内人士表示,券商FOF产品,尤其是增强型FOF产品,管理人比较偏爱交易性机会,而杠杆类基金正好具有波段操作的价值,因为有杠杆比例,在市场变化中经常能出现较大的套利空间。 全部FOF情况一览表 FOF名称 管理人 托管人 存续期/年 管理费 海通金中金 海通证券 兴业银行 5 1.00 中金基金优选 中金公司 建设银行 1.20 浙商汇金1号 浙商证券 农业银行 7 0.80 长江证券超越理财 长江证券 招商银行 1.00 基金管家Ⅱ 东海东风2号 东海证券 兴业银行 5 1.00 长江超越理财2号 长江证券 农业银行 3 1.20 东莞旗峰1号 东莞证券 招商银行 5 0.80 招商基金宝二期 招商证券 招商银行 7 1.20 华泰紫金2号 华泰证券 招商银行 5 1.10 光大阳光基中宝 光大证券 光大银行 10 1.50 华泰紫金鼎锦上添花 华泰证券 中国银行 5 1.20 国都2号安心理财 国都证券 建设银行 5 1.20 国信金理财经典组合 国信证券 中国银行 9 1.00 光大阳光2号 光大证券 工商银行 3 0.50 招商基金宝 招商证券 招商银行 3 0.60 广发基金优选4号 广发证券 招商银行 1.50 南京神州1号 南京证券 招商银行 3 1.20 中银国际 中银国际 中国银行 5 0.90 中国红基金宝 国元黄山2号 国元证券 农业银行 5 1.20 国泰君安 国泰君安 招商银行 5 0.98 君得益优选基金 制表:方 丽 来源:WIND