靖曦金融投资报：加息如加油权重股领衔夺三千
靖曦金融投资报：加息如加油权重股领衔夺三千 更新时间：2011-4-7 11:26:18 5日晚间央行突然宣布加息，令市场担心通胀将继续高位攀升，受此影响，昨日沪深指数小幅低开，不过，随后在银行、资源等权重股的带领下，市场做多气氛高涨，上证指数迅速拉升至3000点附近，但由于中小板和创业板的继续回落，对大盘上涨形成拖累，股指有所回落，但收盘仍站上3000点大关。
盘面显示，银行板块涨幅居前，护盘积极；受避险情绪的影响，黄金股涨幅第一，总体上市场仍延续二八风格。
短期通胀压力仍大
湘财证券首席策略分析师徐广福在接受记者采访时表示：“央行宣布加息其实早就在大家的预料之中，但因为预计3月CPI破5，这又将对政府调控带来不小的压力，在这样的背景下，加息自然应运而生。短期看来，加息必然会加剧企业的还款压力，也会增加企业的融资难度，现在不少中小企业处于融资难的局面中，加息会加速他们的困境。而且，加息也会对上市企业带来负担，在生产资料价格上涨的同时，企业的融资成本继续抬升，会使不少上市公司利润缩水。”
申银万国策略分析师李惠勇表示，促使加息主要有两个理由：一是3月份CPI或再创新高，二季度通胀仍处于高位；二是虽然从去年开始已经连续四次加息，但目前仍然是负利率，加息有望减少负利率，稳定居民的通胀预期。李惠勇认为，目前通胀压力仍旧高涨，二季度将不会是轻松的一季，有效控制通胀将是调控的主旋律，而货币政策仍然是名义上维持稳健实际紧缩的基调，因此预计二季度还将有一次上调存款准备金率的过程。而下一次的加息预期在六七月份。当然，李惠勇同时也表示，随着通胀的回落和得到控制，调控政策也会趋于稳定。
广发证券宏观分析师张海波认为，如果3月份CPI破5，则证明通胀水平仍处于高位，因此加息从需求端抑制通胀，符合市场预期。“展望未来的货币政策，我们更多的是倾向于认为央行将使用更多数量型工具，在一二级市场利率倒挂扭转之后，一年期央票发行明显放量，这就有效回收了流动性，因此短期内再次加息将是小概率事件。”张海波这样告诉记者。
加息后或迎“暖春”
“加息对银行肯定是利好，从昨日银行股率先上涨就可以看出来”，徐广福这样认为。他表示：“经过连续加息，一年期的存款利率已经上升到3.25%，这对不少老百姓有了吸引力，必然会吸引更多的存款进入银行，而银行也有了更多的资本去放贷，这将会显著提高银行的盈利水平。另外，受益加息的还有资源股。最近国际大宗商品市场上的资源品价格都有不小的涨幅，A股对应的资源品上市公司也将有所表现。”
那么，在加息抑制房地产市场的同时，楼市资金会否流入股市？对此徐广福表示：“有这种可能性，但规模究竟有多大我们无法做出判断。”徐广福进一步分析说，虽然政策对房地产的调控看上去很严厉，但实际房屋的成交价格又降了多少？很多地区不降反升，在我们的判断中，今年房地产的价格还会继续上涨，但是幅度不会很惊人，在仍有利可图的情形下，炒房资金很难立刻流入股市。
张海波认为，从市场影响来看，加息短期加剧了对经济增速下滑的担忧，可能会加剧市场的动荡；但从中长期来看，加息不会对估值造成压力，也就不会导致市场大幅下跌，目前A股市场上的实际市盈率只有20倍，此次加息后，市场将可能迎来“暖春”。从目前来看，宏观调控手段已经出了很多，制造业的复苏意味着大盘新一轮上涨的到来。短期来看，绝对低估值的板块将是值得配置的品种，银行、地产、煤炭和食品饮料都属于这个范畴。
昨天指数站上了3000点，那么，3000点究竟是上涨的起点还是短期的高点？徐广福认为，纠结在3000点完全没有意义，因为从去年开始，大盘就一直以3000点为价值中枢上下波动，他告诉记者：“短期来看，中小板、创业板的表现仍难乐观，昨天明显有资金在流出，因此我判断本周站稳3000点的概率比较小。因为很难有在题材股炒作都引不起市场兴趣的同时，大盘还能有所作为。短期内，大盘仍将在2850点-3050点间震荡。”